Вам будет интересно

Привилегированные акции: дают ли какие-либо привилегии?

Our Exceptional Solutions Image

Привилегированные акции: дают ли какие-либо привилегии?

• Денек хороший, читатели блога о трейдинге. Привилегированные акции представляют собой гибрид меж обычными акциями и облигациями. По ним обычно выплачивается дивиденд, получаемый первоочередно (т.е. держатели обычных акций не могут получить дивиденды, пока стопроцентно не выплачены привилегированные). Также имеется приоритетное право над обыкновенными акционерами на активы компании в случае ее банкротства (но, это утверждение относится и к держателям облигаций). В обмен на более высочайший доход и осязаемую беспечность, привилегированные акции не дают способности большой прибыли от прироста капитала (увеличение рыночной цены обычных акций).

• Условия выпуска привилегированных акций могут обширно разнообразить, даже в границах одной компании. Можно утверждать, что более принципиальной их чертой является возможность быть кумулятивными либо не кумулятивными. В кумулятивном выпуске, дивиденды, которые не выплачивались впору (называемые «задолженность») - наращиваются. Перед хоть какими дивидендами, которые могут быть выплачены на простые акции, вся задолженность должна быть погашена в полном объеме. Если привилегированный выпуск не кумулятивный, то акционерам не подфартило, если дивидендные выплаты пропустились. Они, более возможно, никогда не получат свои средства от компании, даже когда она будет переживать свои наилучшие времена.

Виды привилегированных акций

• Есть целый ряд дополнительных положений, которые могут воздействовать на значимость привилегированных акций. Вот несколько из их:

    1. Голосующие и не голосующие: обладатели привилегированных акций могут либо не могут иметь право голоса на акционерном собрании. Истории известны случаи, когда привилегированные акционеры получали право голосовать только тогда, когда дивиденды не были выплачены в течение обсужденного периода времени. Такое положение ставит их в статус держателей облигаций на первую закладную, давая им коллективную силу, приневолить выплатить их требования при наличии валютных ресурсов.

    2. Регулируемая ставка: дивиденды выплачиваются в различных количествах, что находится в зависимости от огромного количества причин, предусмотренных компанией при первичном предложении.

    3. Конвертируемые: обладатели этого типа бумаг имеют возможность преобразовать свои привилегированные акции в простые. Это позволяет инвестору зафиксировать дивидендную прибыль и может быть получить доход при росте рыночной цены на простые акции, в то же время, будучи защищенным от ее падения.

    4. Участвующие: обычно, бумаги этого типа получают установленные дивиденды плюс дополнительный предусмотренный процент от или незапятанной прибыли, или дивидендных выплат на простые акции.

• Варианты могут быть нескончаемыми. Полностью может быть инвестор может повстречать не голосующие, кумулятивные, участвующие, конвертируемые привилегированные акции.

Как привилегированные акции реагируют на движения обычных?

• Если большая лекарственная компания разработала перспективное лечущее средство от простуды, то простые акции резко возрастут в стоимости, так как инвесторы ждут получить 10-ки млрд баксов прибыли в дальнейшем. Привилегированные акционеры упустили бы этот рост, хотя впору бы получали дивидендные чеки. Если через две недели компания скажет, что лечущее средство неэффективно, простые акции упадут вниз. Что будет с доходами привилегированных акционеров? Пока бизнес продолжает выплачивать надлежащие дивиденды, они не растеряют ни копейки.

• Но, если человек обладал конвертируемыми привилегированными акциями в этом сценарии, то испытал бы большой взлет и падение доходов, основываясь на ожидаемой прибыли, которую он мог бы получить, конвертируя свои акции в простые. Пока привилегированный акционер не преобразует свои акции либо не купит больше привилегированных акций по более высочайшей стоимости, он не получит утрат основной суммы. Может быть, на данный момент время вспомнить старенькое выражение на Уолл-Стрит: «Никогда не конвертируй конвертируемые акции».

• Достоинства и недочеты привилегированных акций

Сильные стороны:

    1. Больше дивидендов, чем для обычных акций

    2. Больше шансов вернуть свои средства либо их часть, чем у обычных акционеров, если компания стала нулем.

Слабенькие стороны:

    3. Дивиденды облагаются по той же ставке, что и прибыль, так что, чем их больше, тем выше налоговая ставка

    4. Прибыльность привилегированных акций фактически такая же, как у корпоративных облигаций, но последние более дешевенькие и наименее рискованные

    5. Почти всегда компания всегда оставляет за собой право выкупа привилегированных акций.

• Привилегированные акции больше по своим чертам похожи на облигации, потому что приносят фиксированный дивидендный доход. Но всегда есть возможность конвертации (если такая черта предусмотрена) и получения прибыли от прироста рыночной цены. В любом случае, для активного трейдера привилегированные акции не являются базисным инвентарем, но о их необходимо знать и держать в голове, так как это базы биржевой торговли, и вы всегда сможете варьировать свою торговлю.

Top